Bitcoín a osud iných finančných bublín – porovnávanie a analýza

Oznámil kritériá, podľa ktorých je možné určiť, či sú aktíva vo „finančnej bubline“..

Podľa jeho hodnotenia má bitcoín ako trieda aktív alebo meny potenciálne fatálne nedostatky, podľa ktorých možno usudzovať, že rozbitie bitcoínovej bubliny je otázkou času. Rozhovor o ňom by sa mal začať slovami „ako skôr alebo neskôr“ dôjde k výbuchu, a nie „ak“.

Blokain ako technológia poskytujúca kryptomeny má napriek tomu veľký potenciál a môže v budúcnosti priniesť investorom značné výhody. Venujte pozornosť projektom iným ako kryptomeny, ktoré sú postavené na tejto technológii..

[Poznámka: Investovanie do kryptomen a tokenov je veľmi špekulatívna činnosť, pretože trh je do značnej miery neregulovaný. Každý, kto zvažuje túto oblasť investícií, by mal byť pripravený stratiť majetok.]

Nemyslite si, že každé Hofrichterovo kritérium je uplatniteľné na akýkoľvek variant aktív, niektoré z nich však pri posudzovaní bitcoínov určite majú zmysel..

Myslenie novej éry

Fráza „Teraz je všetko iné“ viedlo k tomu, že veľa aktív sa výrazne preceňuje a následne sa prudko upravuje. Ak sa digitálne meny nakoniec nestanú „novou érou“ a prelomovou inováciou, povedie to k výraznej úprave cien a jej poklesu..

Podobná situácia nastala s technologickou bublinou v rokoch 2000 – 2001, keď bez ohľadu na oblasť činnosti rýchlo rástla každá spoločnosť, ktorá mala vo svojom názve písmeno „i“ alebo používala internet. To stačilo na to, aby investori investovali do takýchto spoločností, ktoré väčšina z nich nakoniec pri výbuchu bubliny stratila..

Overtrading

Za posledných päť rokov sa objem bitcoínov zvýšil päťnásobne, čo slúžilo ako podobné rýchle zvýšenie hodnoty tohto aktíva. Vyzerá to ako typická bublina, ktorá sa vytvára s prudko stúpajúcou dynamikou cien. Prináša to investorom zhon a „dav“ a potom nadobudne účinnosť takzvaná teória „veľkého blázna“ (na trhu bude vždy niekto, kto bude zvyšovať cenu). Bohužiaľ, keď existuje aktívna tendencia k výstupu, cena môže klesnúť rýchlejšie ako neúspešný výťah.

Významné precenenie

Nie je pravda, že by sa toto kritérium malo v tomto prípade uplatniť, ale aj tak by sa malo vyjadriť. Dôvodom, prečo sú ľudia nadšení z investovania do bitcoínov, je to, že neprinášajú zisky a príjmy. Preto tu nefungujú tradičné metódy posudzovania..

Bitcoiny majú náklady na tvorbu (ťažbu), líšia sa však v závislosti od miesta výroby. Väčšina ostatných potenciálnych aktív má odhadovaný ukazovateľ a zdá sa, že bitcoín taký nemá. Preto nie je možné primerane povedať, či je alebo nie je nadhodnotená.

Hofrichter pri tejto príležitosti dodáva: „Dosiahlo sa humbuk okolo bitcoínov naozaj ako jedna z budúcich svetových mien? Pravdepodobne nie, pretože špekulácie týkajúce sa bitcoínov a podobných nástrojov budú nejaký čas pokračovať. Bitcoín má vážne nedostatky: jeho trajektória sa veľmi podobá typickému príkladu bubliny na finančnom trhu. Chýba mu niekoľko kľúčových vlastností, ktoré by ho kvalifikovali ako menu. “.

Bitcoínová bublina a jej porovnanie s ostatnými

Spoločnosť Hofrichter porovnávala ceny bitcoínov a 14 ďalších aktív, ktoré vykazovali vážne zhodnotenie cien, a potom prudko lacnejšie. V rôznych intervaloch, napríklad na trhu s ropou v rokoch 1975-1985, preskúmal situáciu na burzách cenných papierov, nehnuteľnostiach a na iných trhoch. („Ropná bublina“ – cena ropy klesla na 10 dolárov za barel), trh so zlatom – v rokoch 1975-1982. a „tulipánová mánia“ 1936-1937.